基金
2018-06-12
買進基金,然後呢?
王敬勳
財務工程師

       經過金融海嘯的啟示後,群眾體驗到市場下跌的嚴重性,也意識到自身風險承擔能力與認知存在落差,與此同時伴隨著媒體大量渲染,定期定額與長期投資成了基金投資的代名詞。

       定期定額最大的優點,就是透過分批買進,提供投資人較為穩定的資產波動,無須苦惱進場時機,平均成本分散風險,降低資產下跌時所帶來的傷害,配合長期投資的做法,有很高機會賺取穩健報酬 ; 然而看似百利無一害的做法,大家心中不禁想問,這種機械化的投資模式真的會賺錢嗎?事實是,如果盲目相信定期定額與長期投資的功效,可能讓投資人得不償失。

 

定期定額+長期投資=穩賺不賠?

          現代教育主張「因材施教」,投資也如此,並不存在放諸四海而皆准的真理,還是要視商品、市場、類型與自身的風險忍受力而定 ; 長期定期定額投資,假定隨著科技進步,經濟成長,市場總歸來說是呈現上漲趨勢,但如果買到長期經濟衰退的市場或清算風險很高的基金,不管再怎麼攤平成本,投資時間多長,永遠等不到淨值回升的那一天,一樣會賠錢。

       定期定額長期投資,適合的投資標的必須是長期趨勢往上的基金,整體資產才會扶搖直上 ; 嚴格來說,或許只有追蹤大範圍市場的指數型基金或者ETF(指數股票型基金) 較為合適,因為拉長10年來看,只有極為少數的國家或區域呈現下跌趨勢。

選對市場,長期持有,就能置之不理嗎?

       撇開被動式的指數型基金不說,在一般主動式基金的投資上,是不是只要選對具有前景的市場,剩下的只要交給專家處理,就可能置之不理呢? 無須在乎市場波動,定期定額扣款,長期抱著不賣,就能獲取理想的績效報酬? 在現實中,這答案可能是否定的,定期定額長期投資並不適用所有投資標的。

       基金淨值的上漲或下跌是由所投資市場的經濟景氣及投資標的成長狀態來主導,若主導該檔基金的基金經理人有足夠的「才能」,投資的市場與個股能持續獲利成長,基金淨值就會持續上漲。

       但基金經理人會異動,且礙於種種實務面與法規限制的考量,儘管經理人沒發生異動,所管理的投資組合標的也會時常變動,境內基金週轉率超過100% 的比比皆是,換句話說,就算投資人長期投資該檔基金,但該檔基金的經理人所做的投資並不長期,那投資人所做的長期投資,意義又何在?

定期檢視自己的基金

          除了上述幾項因素外,其實大部分基金的壽命,不如預期中的長,能存續超過10年的基金並不在多數,所以買進基金後,並非長期持有就置之不理,投資人需要定期檢視自己的投資組合,才能為荷包加分。

 

境內基金

境外基金

基金平均壽命

5.3年

12.2年

基金清算比例

25%

35%

 

       透過【原力絕地評等】與【黑武士警示訊號】檢視自己的投資組合,原力技術團隊經過長時間的研究和市場投資經驗,評鑑出優秀的基金標的與市場可能的回落警訊給投資人做參考依據,每季檢視一次自己的投資組合,創造更好的報酬風險比與更穩定的績效持續性。

 

原力絕地評等

根據過去一段時間量化的經理人才能,加上經理人任期、基金費用、週轉率、從眾行為等事前分析所評鑑出最優秀的基金標的,它們在未來具有顯著的績效持續性。

 

第1步:區分出各個地區與基金分類

第2步:確認經理人是否能持續地創造超額報酬,根據最新狀況調升或調降基金經理人評等。評等級別由高至低:宗師→大師→武士→徒弟→學徒

 基金黑武士警示訊號

根據各投資區域市場benchmark,依據過去一段時間的 下跌幅度、下跌速度、下跌期間長度,量化估計出市場可能出現反轉的訊號 ; 系統性風險來臨時,在有才能的經理人,都無法避免其部位可不受影響 ; 黑武士警示訊號隱喻為市場可能的反轉點,基金絕地武士則象徵原力絕地評等篩選出來的基金 ; 當出現基金黑武士訊號時,可能使基金絕地武士遭受不小損傷,此時投資人最好別進場為妙。

 

6月最新 【原力絕地評等基金名單】

區域分類

絕地評等

基金名稱

風險等級

幣別

經理人任期

近一年績效

近三年績效

北美

宗師

摩根士丹利美國增長基金 A

RR4

美元

1997/5/30

31.34%

66.38%

宗師

瀚亞美國高科技證券投資信託基金

RR4

NTD

2017/10/25

23.49%

50.23%

宗師

NN (L) 科技基金P股美元

RR4

美元

2015/4/1

17.92%

56.93%

亞太

宗師

利安資金越南基金(美元)

RR5

美元

2009/3/20

48.97%

64.44%

大師

富蘭克林坦伯頓全球投資系列-泰國基金美元A (acc)股

RR5

美元

1997/6/20

25.84%

52.58%

大師

摩根泰國基金

RR5

美元

2008/1/1

25.84%

47.99%

武士

復華亞太成長證券投資信託基金

RR5

NTD

2015/12/31

35.57%

40.28%

歐洲

宗師

富達基金-北歐基金

RR4

瑞典幣

2011/8/1

5.86%

42.49%

全球

武士

瑞士寶盛股票基金系列-精品基金

RR4

美元

2008/4/1

22.40%

25.41%

武士

永豐主流品牌證券投資信託基金

RR4

NTD

2014/11/27

24.54%

37.19%

學徒

富蘭克林坦伯頓全球投資系列-科技基金美元A(acc)股

RR4

美元

2003/12/1

28.47%

71.22%

台灣

宗師

安聯台灣科技證券投資信託基金

RR5

NTD

2015/1/1

49.94%

102.62%

徒弟

復華中小精選證券投資信託基金

RR5

NTD

2012/11/26

80.09%

92.78%

新興市場

從缺

日本

從缺

6月最新 【原力黑武士警示訊號】

日期

2018/6/1

訊號意義

新興市場

基金黑武士警示訊號

市場可能反轉

全球市場

基金絕地武士

 

歐洲市場

基金絕地武士

市場可能反轉

北美市場

基金絕地武士

 

日本市場

基金絕地武士

 

台灣市場

基金黑武士警示訊號

 

亞太市場

基金黑武士警示訊號

市場可能反轉

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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王敬勳 Lance Wang
財務工程師
10年市場投資經驗,兼顧實務與理論的量化投資者,擅長以數據科學化的方法,應用於投資的各個領域